KY开元大家好，机器人赛道10月以来持续盘整，但当前机器人赛道正迎来密集催化，在市场整体流动性宽松下，机器人赛道或值得关注。

一、马斯克薪酬方案获批，人形机器人产业确定性提升

11月7日凌晨特斯拉股东大会召开，批准了马斯克的“万亿薪酬包”。战略层面，与人形机器人远期交付目标挂钩的马斯克薪酬方案表决通过，支持率超75%。技术层面，股东大会展示区展示最新灵巧手，采用腱绳+多自由度方案。

薪酬计划通过后，也让特斯拉和马斯克更加重视市值管理，Optimus会是重要抓手，预计后续Optimus会有更多更频繁的催化。近期国内供应链企业都在很积极的给明年的产能规划，按照特斯拉指引，明年出V3版本，27年出V4量产来看，特斯拉的生产节奏或比预期要快。

前期市场对马斯克薪酬方案能否通过存疑，A股特斯拉链相关标的因此出现短期调整，而今该方案以高支持率获批，人形机器人业务远期发展空间或进一步确认，A股相关标的或值得关注。

（数据来源：特斯拉相关公告，以上仅为相关个股相关信息的客观陈述，不作为投资推荐）

二、全球机器人市场规模或加速提升

近期国内机器人量产利好不断：小鹏发布全新一代人形机器人IRON，该机器人搭载3颗图灵AI芯片，算力达到2250TOPS，同时灵巧手具备22个自由度，计划于2026年底实现规模量产。

海外来看，特斯拉Gen3机器人预计11月定型并启动加单，其Q3财报及股东大会均释放积极信号。

根据IDC预测，随着AI 模型、视觉系统及边缘计算的突破性进步，2026年机器人可实现的应用场景数量将增加3倍，在制造、物流、医疗、服务等多个领域广泛部署，推动实体系统全面智能化。预计到2029年，全球机器人市场规模将超过4000亿美元。

（数据来源：公司公告，以上仅为相关个股相关信息的客观陈述，不作为投资推荐）

图：国内工业机器人月产量趋势

数据来源：国际数据公司（IDC）

三、相关产品：机器人ETF易方达（159530），人形机器人含量近80%

对于大多数投资者而言，精准押注单一机器人整机品牌或供应链公司成本较高，技术路线之争和市场竞争充满变数。或许通过指数化方式，一揽子投资具备核心技术和精密制造能力的龙头企业，会是更普适的方式。

机器人ETF易方达（159530）备受关注，其中人形机器人相关个股占到将近80%，涵盖汇川技术、科大讯飞、石头科技等细分领域龙头，技术壁垒高、市场竞争力强。相关场外联接基金（A类：020972；C类：020973）。（数据来源：Wind ，截至2025年10月31日）

KY开元11月7日，小鹏汽车(09868.HK)一度大涨5.65%。截至当日收盘，该股涨幅为1.68%，报90.90港元/股，市值为1735亿港元。

在日前举行的“2025小鹏科技日”上，小鹏全新一代IRON亮相，因为其极度拟人化的“猫步”，引发大量关注。有不少网友质疑“太像真人了”，有人称“感觉是个真人在努力扮演机器人”，也有人质疑该机器人视频是AI合成。

11月6日，小鹏汽车CEO何小鹏两度回应此次质疑。当日晚间，何小鹏发文称，“希望这是最后一次证明IRON机器人是它自己，希望今晚以后，会有更多人相信能走出猫步的机器人是中国企业造出来的。”

视频显示，在机器人IRON通电运行状态下，何小鹏让工作人员现场剪开了其腿部皮肤和肌肉，公开展示内部的机械结构。最后，机器人在腿部“裸露”的情况下，进行了“猫步”展示。

就在同日上午，针对机器人的质疑，何小鹏第一次在微博发文回应称，“总有人不相信这个世界变化如此快，今天早上他们强迫我拍个一镜到底无剪辑的视频，回应一下这个质疑，希望大家辨别真假。”

在视频中，何小鹏以一镜到底的方式，还原机器人走猫步全过程，并让机器人团队拉开背后拉链，全方位展示内部构造：背部晶格肌肉与控制器、肩膀的运输固定器、耳朵位置的麦克风阵列、手部谐波关节等。

在此前举行的媒体沟通会上，何小鹏表示，2026年年底小鹏的目标是实现规模量产高阶人形机器人。他认为，未来机器人行业会有不同公司做不同的类型机器人，但小鹏选择做拟人的，同时也可以对小鹏的机器人进行二次开发。

在11月5日的小鹏科技日上，小鹏汽车宣布将开放机器人IRON的SDK，与全球开发者共建人形机器人应用生态。宝钢将成为小鹏机器人IRON的生态合作伙伴，在不久的将来，IRON将入驻宝钢，在巡检等复杂的工业领域探索应用场景。

KY开元国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》提出，医疗卫生领域，推动大数据、物联网、脑机接口等新一代信息技术及医疗机器人等智能设备集成应用，创新健康咨询、问诊指引、辅助诊断、远程医疗、用药审核等医疗应用场景。

KY开元11月7日，界面新闻从北京人形机器人创新中心获悉，在第八届中国国际进口博览会期间，北京人形与拜耳医药保健有限公司正式签署合作开发协议。双方围绕制药工业的实际需求，探索具身智能机器人产品及服务进入拜耳医药产线的可行性，将共同评估具身智能机器人在制药生产过程中的使用场景和制药运营中的价值创造潜力，打造具身智能解决方案。