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KY开元2026年1月26日，盛视科技（002990）发布的2025年度业绩预告，让市场感受到了这家智慧口岸龙头企业转型的决心与阵痛——预计全年归母净利润同比下滑50.26%—64.55%，盈利区间仅为6200万元至8700万元。然而，这并非企业经营陷入困境的信号，而是其向“智慧口岸+AI/机器人双轮驱动”战略转型过程中，为抢占未来赛道而付出的短期“代价”。在这场关乎长远发展的战略布局中，盛视科技正以技术为刃、以市场为疆，全力开拓全球化增长新空间。
业绩短期承压：战略投入下的阶段性调整
“2025年的业绩波动，是转型路上的必经阶段，核心是战略性投入集中落地导致的短期失衡。”盛视科技相关负责人直言，业绩下滑的背后，是四项关键战略举措的同步推进。
传统业务层面，受行业项目结算周期长的特性影响，部分项目回款进度不及预期。基于会计准则的谨慎性原则，公司对应收账款及合同资产计提了大额减值准备。但值得注意的是，这些减值款项的支付方多为信用等级较高的政府及国企客户，回款风险可控。随着后续项目验收加速与回款机制优化，已计提减值未来有望冲回，为利润修复提供重要支撑。
研发端的持续加码，成为短期成本压力的核心来源。为攻克多模态融合感知、垂直领域专用大模型等AI与机器人核心技术，公司研发费用占营业收入比例连续多年稳定在10%左右。尽管新业务目前尚未形成规模化营收，导致短期投入产出失衡，但高强度的研发投入正在快速构筑技术壁垒。同时，2024年度限制性股票激励计划确认的3953.92万元股份支付费用，以及适配新业务发展的组织架构优化带来的人力成本阶段性上升，进一步放大了短期业绩压力。
海外市场与新场景拓展的“前置布局”，也拉长了业绩兑现周期。在智慧交通、智慧园区等新兴领域，市场培育需要时间沉淀；而政府与国企类客户的项目验收流程相对繁琐，导致营收确认明显滞后于成本投入。但这种“先布局后收获”的模式，正是科技企业突破成长天花板、抢占未来赛道的必要选择。
技术全球组网：打造“AI+机器人”核心竞争力
短期业绩的“阵痛”，正在孕育长期发展的“硬核实力”。盛视科技通过“并购整合+自研突破+生态协同”的三维布局，已在AI与机器人领域构建起难以复制的核心竞争力。
标志性的海外并购成为技术破局的关键一步：公司成功收购法国Aldebaran公司机器人相关资产，将Nao、Pepper等全球知名机器人品牌的技术沉淀与市场渠道收入囊中，一举获得了机器人领域多年积累的核心技术与全球用户基础。在此基础上，公司在深圳、武汉及法国巴黎三大核心城市布局研发中心，研发人员占比超50%，构建起覆盖“感知-决策-执行”的全链路技术闭环。2025年10月，新一代Nao机器人在IROS2025国际机器人大会闪耀登场，其增强的运动表现力与自适应学习能力，进一步巩固了公司在教育、康复等高端机器人场景的全球标杆地位。
与此同时，公司向上游产业链延伸，通过参股忆阻器科技切入存算一体AI芯片技术，并深化与华为昇腾生态的合作，形成“AI算法+芯片+机器人”的技术协同优势。这种全链条的技术布局，不仅让产品核心竞争力持续提升，更为各类业务场景的智能化升级提供了源源不断的动力。
海内外市场双线发力：新增长引擎全速运转
技术实力的持续沉淀，正加速转化为市场拓展的强劲动能。盛视科技海内外双线布局齐头并进，新增长曲线日益清晰。
海外业务已成为公司增长的“新引擎”，爆发力持续显现。2024年，公司海外订单突破1亿元，成功交付越南Viettel物流园智慧系统、中东区域口岸项目、非洲智慧港口等多个标杆项目；2025年上半年，海外收入同比激增481%，肯尼亚、阿联酋、印尼等多个国家实现项目落地。在巩固中东、非洲市场的基础上，公司正计划进一步拓展欧洲、美洲市场，全球市场份额有望持续扩大。
国内市场方面，公司持续巩固智慧口岸领域的领先地位。参与建设的广西硕龙、水口等多个公路口岸项目顺利通过国家验收，技术实力与项目交付能力获得权威认可。此外，公司与松延动力达成战略合作，通过“技术互补+资源整合”的模式，加速具身智能机器人在教育、康养等消费级场景的市场渗透，成功打开了机器人业务的民用市场空间，为营收增长开辟了新路径。
机构坚定看好：转型红利待释放
尽管短期业绩承压，但多家头部机构对盛视科技的战略转型与长期增长潜力保持乐观。平安证券给予公司“买入”评级，认为随着项目验收推进与海外市场放量，公司业绩将逐步修复；招商证券维持“强烈推荐”评级，强调AI与机器人业务的布局为公司打开了广阔的成长空间。
对于未来的发展路径，盛视科技已有清晰规划：加速新业务产能释放与产品落地，推动Nao6+升级产品量产及Nao7新一代产品研发，力争2026年机器人业务成为第二增长曲线；优化项目交付与回款机制，缩短验收周期，充分释放减值冲回红利；持续扩大全球市场布局，进一步提升海外业务占比。
业内人士分析，在AI与机器人产业迎来爆发式增长的时代背景下，盛视科技正从传统智慧口岸解决方案提供商，向AI技术驱动的全球化科技企业转型。短期业绩波动是战略转型的“成长痛”，随着技术投入逐步转化为营收增长，全球市场布局持续落地，公司有望进入价值释放的黄金周期。这场立足长远的战略布局，终将让盛视科技在全球科技竞争中占据有利位置。
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